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黄金的供求形势和价格

同任何其他商品的期货交易一样,要想在黄金期货交易中获得成功.就必须对金价发展变化趋势作出正确估计和判断。为此,必须认真分析影响金价变动的主要因家。

  香港富格林黄金交易平台小编为您介绍黄金的供求形势和价格详情如下:

  同任何其他商品的期货交易一样,要想在黄金期货交易中获得成功.就必须对金价发展变化趋势作出正确估计和判断。为此,必须认真分析影响金价变动的主要因家。

  1.影响黄金价格首要因索是世界黄金供求形势。从黄金供给来说,主要由金矿产量、出口童、各国中央银行及国际金融组织的售金活动,黄金废料再熔炼等四部分组成。

  世界第一大产金04南非是金市最大供应者。1950年,南非金产lit约363吨;1963年为853吨,增加了1倍多;1970年产量超过1000吨,创造了年产黄金的历史最高水平。由于出曹黄金历来是南非最主要的外汇枚人,所以,每年所产黄金的绝大部分都梢往国外,一般占到世界总供应量的60%一,0%。自1974年起,因生产成本增加.南非金产盆开始下降,近年来一直在600吨左右徘徊。在世界黄金需求逐年增加的情况下,南非金产谈下降.造成了黄金供给紧张,加强金价上涨势头。

  前苏联是世界第二大产金国.但自1936年就从未发表过产金数字。据美国矿业局统计,前苏联的年产金量约230吨,在20世纪70年代,每年出协400吨左右的黄金.以支付进口需要。1981年又因购浪和其他用汇需要.增加出育黄金数量.由前1年不足.00吨增加到200多吨,对这一时期金价变动产生了一定影响。

  加世纪50年代。各国中央银行基本上都是黄金收购者,只是在国际收支有困难之时。或出于某仲特殊需要,出售黄金。1961-1968年,“黄金总库“从成立到解做,一直以抛售黄金来维持金价。1975和,976年,关国为稳定笑元地位。平抑黄金价咯。削弱或取消黄金的国际储备货币的作用,曾大力推行“黄金非货币化政策”。1971年1月到6月,美国政府两次拍卖黄金,共计126。36万盎司。国际货币荃金组织根据牙买加会议达成的协议,也开始定期拍卖一定盈黄金,到1976年底共卖6次。1976-1980年。又拍卖了4次,计2500万盎司。这一系列曹金活动使黄金供应量明显增加。

  含有黄金的工业废品熔化回收再出咨.也是市场供应的一个来源。据估计,1980年这一来源达2120万盎司,1983年为1001〕万盎司.1987年约150(〕万盎司。这项供应无正式统计.其数量随金价涨落而增减.高价年份增加,低价年份减少。

  从黄金需求来看.世界黄金主要流向各国中央银行;国际储备、工业用金和私人储藏三部分占黄金需求的绝大部分。

  流向中央银行的黄金.1941年曾达3740万盎司.1951年降为,00万盎司。以后.除少数年份外.每年流向中央银行的黄金数量大体保持在1000万一2000万盎司。1966一一1968年.不但没有新产的黄金转人国际储备中,反而从国际储备中抽出部分黄金在自由市场抛咨。从20世纪80年代开始,各国中央银行黄金储备增减变化甚微,这与黄金作为货币储备的作用减弱、关元坚挺、利率上升等因素有关。

  私人购金有两种性质:①投机性购金,其主要日的为获利。投机者根据有关的经济、金融、财政和货币政策等因素预测金价涨跌。进行投机交易,但投机需求最难以估计。②保值性购进,这种购进数量不大,对价格影响较小。

  工业用金范围较广,包括机械用品、通讯设备、电子产品、艘金器皿、r,饰、钟表、长其和牙科等方面使用黄金。据统计.i:S?年以来,工业用金从每年2000万盎司连年增至1973年的2700万盎司。当前.全世界工业用金中以首饰、牙科、电器和电子工业应用居多。1981-1982年,金价跌于每盎司粼刀美元之内,原预计工业用金将增加.实际反减少约20%.其主要原因是中东和西欧的首饰制造业衰退.引起首饰用金猛降;由于1983年美元汇率猛升.西欧货币相应下跌,购金变得昂贵。加上许多国家受经济衰退影响,都采取了一些节约措施.工业用金因而压缩。

  同任何其他商品一样。黄金的价格也主要由供求关系决定:供过于求。价格下跌;供不应求。则价格上涨。

  2。影响黄金价格的其他因素。影响黄金价格的因众除供求以外还有以下儿项:

  (1)通货形胀。20世纪70年代以来。西方主要国家通货膨胀不断加剧。根据经合组织发表的资料,1971-1976年24个成员国的年平均消费物价上涨率为8。6%,1979年为9。9%,1980年、1981年则分别上升为12。9%和10。6%。都超过了两位数。其中有些国家的消费物价上涨幅度还高。通货膨胀越严重,货币的买力越低。由于黄金是一种具有储藏价值职能的特殊商品,当货币购买力降低时。追逐保值性黄金的人数就会增加。从而促使金价上涨;反之如果通货膨胀出现减级趋势保值性晌金活动会相应减少。金价则会下降。

  (2)利率高低。在通货膨胀率比较正常悄况下.利率越高.投资于黄金的机会成本就越高,投资性胸金活动大大减少,甚至出现原黄金囤购户因无利可图。而向市场返销黄金的情况.金价自然就下跌。

  (3)美元汇率。虽然20世纪70年代关元与黄金脱钩以后,盛行一种黄金非货币化理论,但黄金仍以关元标价。如果关元汇价提高。用关元表示的黄金价格自然就会降低。美元和黄金都是人们投资的目标,投资于美元有一定的利息收益。如果汇价上浮,还可得到汇价升值的好处;而投资于黄金不仅因资金占压而报失利息,而且还要支付芙金仓储费、保险费等。所以。在美元汇价看涨时。美元投资急剧增加,黄金市场则会变得清淡,金价因此而下跌。

  (4)石油价格也会影响金价。当油价较低时,通货膨胀较低,人们对经济前景看好,购金保值或投资黄金的压力减轻,金价趋低;反之。油价上涨刺激金价趋涨。如1973年和1979年两次油价盆涨,对金价上升都产生了强烈地刺激作用。

  (5)政治因家对金价的影响往往更急更猛。政治局势出现动荡,往往引起黄金需求增加。黄金是一种非常教感的投机商品,任何政治、经济t的动荡,必然会在金价上有所反映。如1979年。英伊关系恶化,伊朗停止向美国出告石油,美国则冻结伊朗在美存欲为报复。同年12月,前苏联出兵阿富汗。立刻加剧了中东的紧张局势,美苏关系进人紧张状态。上述政冶事件,增加了西方人士的忧虑。都惟恐政局恶化使自己美元财产受损,便疯狂购金,金价上涨,一度突破1000美元大关。另外,其他国际性突发事件也对金价上涨起到推波助澜的作用。

  总之,影响金价变动的因素是多方面的,而且是错综复杂的,相互交织发生作用。可能在一个时期内或某几种或某一种因家作用人些,在另一时期则另外的因素作用大些‘所以,必须综合分析才能得出正确的结论。

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